Benchmarking Livret A / Fonds Euros : Analyse des performances de 2011 à 2024

📊 Une étude comparative menée par ActuaMetrics (2011-2024)

Le débat entre Livret A et Fonds Euros ne cesse d’animer les épargnants et investisseurs. Depuis 2011, l’environnement de taux a connu de profondes mutations, influençant différemment ces deux supports d’épargne. Le cabinet ActuaMetrics a réalisé une étude approfondie pour comparer les performances du Livret A et des Fonds Euros des contrats d’assurance vie sur 14 ans, en s’appuyant sur plusieurs scénarios de revalorisation.

➡️ Quel placement a été le plus rentable ?

➡️ Quels sont les enseignements pour les épargnants ?

➡️ Quels leviers pour optimiser son rendement ?

Découvrons les résultats d’une analyse qui apporte un éclairage précieux aux investisseurs, qu’ils soient avertis ou néophytes.

📌 Méthodologie et hypothèses de l’étude

L’analyse repose sur une simulation de deux profils d’épargnants ayant chacun investi 20 000 € au 31/12/2010 :

💰 Épargnant A (Livret A)

• Investissement dans un Livret A.

• Intérêts cumulés calculés selon les taux réglementés publiés par l’État et la Banque de France.

📉 Épargnant B (Fonds Euros)

• Placement dans un contrat d’assurance vie en Fonds Euros.

• Frais d’entrée de 3% à la souscription du contrat.

• Rendement net de frais de gestion et de prélèvements sociaux.

• Prise en compte des dotations/reprises de Provision pour Participation aux Bénéfices (PPB).

• Absence de rachats partiels, et, fiscalité appliquée en cas de rachat total selon l’imposition au Prélèvement Forfaitaire Libératoire (PFL) après abattement.

  
  

Scénarios analysés :

• Scénario central : rendement basé sur le Taux de Revalorisation Net Moyen (TRNM) publié par l’ACPR.

• Scénarios alternatifs : variation de -25 % à +25 % autour du TRNM pour capturer l’impact de l’hétérogénéité des stratégies de revalorisation des assureurs.

📊 Sources des données :

✅ Taux du Livret A : Banque de France, France-Inflation.com

✅ Taux de revalorisation des Fonds Euros (TRNM) : ACPR, Le Revenu

📈 Évolution des performances (2011-2024)

L’étude met en lumière deux grandes phases :

🔴 2011-2016 : Domination du Livret A

• Les Fonds Euros sous-performent le Livret A.

• En 2013, un épargnant en Fonds Euros aurait accumulé 669 € de moins qu’un détenteur de Livret A.

• Pourquoi ? 

  • Environnement de taux d’intérêt bas pénalisant les rendements obligataires des assureurs.

  • Stratégies prudentes de revalorisation des assureurs.

  • Effets des frais (entrée et gestion), des prélèvements sociaux et de la fiscalité.

🟢 2017-2024 : Rebond des Fonds Euros

• À partir de 2017, la tendance s’inverse : les Fonds Euros offrent une meilleure rentabilité.

• En 2022, les Fonds Euros surpassent le Livret A avec +959 € de gains supplémentaires.

• Pourquoi ? 

  • Hausse des taux obligataires offrant de meilleures opportunités aux assureurs.

  • Gestion active de la PPB, permettant d’optimiser la revalorisation des contrats.

  • Ces deux raisons font plus que compenser les effets des frais, des prélèvements sociaux et de la fiscalité.

🎯 Sensibilité des performances aux stratégies des assureurs

Les performances des Fonds Euros varient selon la politique de revalorisation adoptée par l’assureur.

📉 Scénarios conservateurs (-25 % à -5 % sous le TRNM)

• Sous-performance quasi-systématique par rapport au Livret A.

• Par exemple, en 2013, un assureur appliquant une politique prudente en moyenne 25% en dessous du TRNM aurait généré une sous-performance de son Fonds Euros de l’ordre de 899 € par rapport au livret.

📈 Scénarios dynamiques (+5 % à +25 % au-dessus du TRNM)

• Surperformance nette des Fonds Euros à partir de 2016.

• En 2022, un assureur optant pour une stratégie plus agressive en moyenne 25% au-dessus du TRNM aurait généré +2 136 € supplémentaires par rapport au livret A.

  
  

💡 Enjeux pour l’investisseur :

➡️ Choisir un assureur adoptant une gestion proactive des PPB.

➡️ Éviter les contrats avec des revalorisations excessivement prudentes.

🔍 Comparatif Livret A vs Fonds Euros

🚀 Comment optimiser son épargne ?

Pour maximiser le rendement des Fonds Euros, les investisseurs et assureurs peuvent activer plusieurs leviers stratégiques :

1️⃣Réduction des frais d’entrée 📉

• Un frais d’entrée réduit permet d’augmenter immédiatement le capital placé.

2️⃣Optimisation des frais de gestion 🏦

• Choisir un contrat en assurance vie en ligne avec des frais plus faibles.

3️⃣Effet de capitalisation 📈

• Plus le capital investi est élevé et maintenu longtemps, plus le rendement sera intéressant.

4️⃣Bonus⏳

• Certains assureurs offrent des taux bonifiés pour les contrats anciens.

5️⃣Stratégie dynamique des assureurs 💡

• Un assureur dynamique sur la revalorisation de ses contrats peut générer une surperformance durable.

  
  

📢 Conclusion : Quel placement choisir ?

👉 Si vous cherchez une épargne disponible immédiatement :

✅ Le Livret A offre un rendement intéressant mais limité, surtout sur les moyen/long termes. Il reste un outil d'épargne adapté pour les horizons courts ou pour conserver une liquidité immédiate.

👉 Si vous avez un horizon de placement long et recherchez un meilleur rendement :

✅ Le Fonds Euros est une solution compétitive pour des objectifs de moyen/long termes. Son efficacité dépend fortement de la politique de revalorisation de l'assureur : Les politiques conservatrices exposent à une sous-performance. Les politiques dynamiques maximisent les rendements et génèrent une surperformance nette par rapport au Livret A.